LaFilmFabrique_BLOG

Преподаватель учебного пут опцион это центра «ФИНАМ» и спикер курса Skillbox «Трейдинг». Эта стратегия являет собой зеркальное отражение предыдущей стратегии — покупки BULL CALL SPREAD.

Как застраховать риски? Хеджирование

Например, если вы купили опцион с истечением через месяц, его стоимость будет уменьшаться по мере приближения срока истечения, даже если цена базового актива не изменится. Спреды (spreads) – это стратегии, при которых трейдер одновременно покупает и продает опционы с разными страйк-ценами или сроками истечения. Примеры спредов включают бычий спред (bull spread), медвежий спред (bear spread) и бабочку (butterfly spread). Эти стратегии позволяют ограничить как убытки, так и прибыль, и используются для управления рисками.

Типы покупателя и продавца опционов

Продавец опциона обязуется совершить эту сделку и получает за это деньги. Купить опцион можно так же, как и другие финансовые инструменты вроде акций, — на бирже. Это цена, по которой продавец опциона CALL обязан продать базовый актив, а продавец опциона PUT обязан купить фиксированное количество базового актива. Тогда вы получаете право на то, чтобы в будущем купить базовый актив. При этом делать покупку не обязательно, вы можете отказаться от идеи приобретения базового актива, если захотите.

Опционы на бирже. Базовая информация

Допустим, что инвестор купил опцион на акции «Газпрома» со страйком ₽250 за премию ₽100. Теперь у него есть право купить акции компании за ₽250 до истечения срока контракта или в дату экспирации. Например, когда держатель колл-опциона решает его исполнить, продавец обязан выполнить ордер и продать активы по страйк-цене.

Это опцион колл (пут), цена исполнения которого выше (ниже) текущей цены базового актива. Тогда покупатель не требует исполнения опциона и терпит убыток в размере премии, выплаченной продавцу. Когда страйк-цена примерно равна текущей цене базового актива, то это называется опционом «на деньгах» (at-the-money, ATM). Покупая такой опцион, трейдер или инвестор занимают длинную позицию — лонг. Ее открывают в надежде заработать на росте цены актива, например акции.

Основным предназначением опциона является применение его в качестве страховки (хеджирования) от негативного сценария на фьючерсном рынке валют, акций, товаров. Опционы — это срочные контракты, поэтому у каждого опционного контракта имеется последний день обращения, день экспирации. В этом плане опционы похожи на фьючерсы (что такое фьючерсы). Недельные, месячные, квартальные и годовые опционы помогают планировать коммерческую деятельность. Ваши риски связаны в этом случае лишь с владением акциями, которые могут просесть в цене – капитальный убыток («убыток на бумаге»). То есть убытка не будет, пока  акции не будут проданы, пока убыток не зафиксируется.

А вот продавцы опционов рискуют очень сильно, но об этом позже. Покупатель платит вам за возможность выкупить ваши акции в любой момент до установленного срока. В некотором смысле пут-опционы можно рассматривать как страховку для позиций на активы. Если цена актив падает, трейдер застрахован от продажи по более высокой цене исполнения. Если актив растет, уплаченная премия выступает стоимостью страховки.

Если ваша операция с опционами обеспечена позицией на рынке базового актива, тогда, скорей всего, это случай хеджирования (способ страхования от убытков). То есть владелец колл‑опциона как будто покупает актив по страйк‑цене, а затем продает на бирже. Получившаяся разница — это его доход, который при торговле расчетными опционами начисляется автоматически, без совершения самих сделок. Колл опцион наиболее выгоден в случае, когда в прогнозах говорится о том, что цена на актив будет демонстрировать рост и окажется больше цены исполнения. В случае если цена будет такой же или снизится, убыток будет равен только цене опциона. Колл опцион — опцион, который предоставляет право приобрести актив по оговоренной ранее цене.

Из этого следует, что в удержании опционных уровней заинтересован продавец, однако его возможности заранее не известны. Крупный маркет-мейкер (скорее всего) удержит уровень, но если вместо него сидит толпа мелких спекулянтов, то более вероятней, что цена пробьет уровень и пойдет дальше. Для одного базового актива существует множество опционов, потому что разные опционы отображают все возможные цены на один и тот же базовый актив. Участник рынка сам выбирает цену, по которой хочет купить опцион.

Говоря иными словами, вы можете продать актив по достижению срока, а можете не продавать. Например, акция с большей вероятностью достигнет 160$, а не 165$, а поскольку цена акции меняется изо дня в день, то и цены опционов тоже будут меняться. Если цена акции идет вверх, то опционы колл станут дороже, а опционы пут станут дешевле и наоборот. Также вы могли заметить, что опционы с более дальними страйками дешевле. Хотелось бы отметить, что каждый опционный контракт представляет собой 100 акций, поэтому эти цены необходимо умножать на 100.

Если участник рынка ожидает рост цены к 80$ и/или выше, он может купить опцион с кодом BR000080BL8 за 1,76$. Для держателя опциона риск составит 1,76 доллара с каждого контракта и останется неизменным до экспирации. Другой участник рынка также ожидает рост, но предпочитает купить фьючерс, а риск ограничивает стоп-лосс ордером. Крупные игроки могут двигать цену в зону скопления стоп-лосс ордеров для набора позиции. После чего крупный игрок развернет рынок и поддержит дальнейший рост. Для держателя опциона такие манипуляции не страшны, а вот держатель фьючерса зафиксирует свой убыток по стоп-лосс и выйдет из игры с минусом.

Если наш прогноз верный, и цена фьючерса в ближайшие пару дней достигнет уровня 67000, то купленный опцион подорожает примерно до 1266 руб. Теперь мы можем продать опцион другим участникам рынка и получить прибыль. Если цена в ближайшие пару дней не будет расти, или  — еще хуже — начнет падать, то купленный опцион будет терять свою стоимость.

В самом коде зашифрованы основные параметры опциона. Мосбиржа дает подробную инструкцию по расшифровке на своем сайте. «ПОКУПКА» — цена, по которой покупатели готовы купить опцион прямо сейчас. По сути, это значение, к которому стремятся цены спроса и предложения на рынке. На ней можно выбрать базовый актив и настроить колонки для отображения. Экспирация — последний день исполнения контракта.

Колл‑опцион — позволяет покупателю опциона получить доход от роста цены на базовый актив. Если цена базового актива превысит целевую цену опциона (страйк), покупатель может предъявить опцион к исполнению и получить доход. Поскольку срок действия опциона ограничен, если в примере, приведенном выше, цена акции резко не вырастет, вы полностью потеряете свои инвестиции, т.к.

• Когда покупатель приобретает опцион, он платит продавцу премию.
• Получив от вас заявку на покупку опциона, брокер отправляет ее в ядро биржи.
• Он обязан исполнить контракт по требованию покупателя опциона в установленные сроки.
• Волатильность является важным фактором в оценке стоимости опционов и их потенциальной прибыли.
• Колл-опцион (call option) дает владельцу право купить базовый актив по установленной цене (страйк-цене) до истечения срока действия опциона.
• Например, вы ждете, что курс акций компании Sigma Corps с текущей стоимостью $20 за акцию поднимется на протяжении следующего месяца.

Самый лучший вариант, это воспользоваться опционным калькулятором на ПАО « Московская Биржа » по сылке. Опцион и фьючерс – достаточно похожие инструменты биржевой торговли. «Перед тем как начать работать с таким инструментом, как опционы, особенно новичкам, следует изучить теорию, протестировать свои знания на демосчете.

Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.